Нейтральная позиция JPMorgan по Xiaomi: баланс между потенциалом роста и завышенными оценками

JPMorgan сохраняет нейтральный рейтинг акций Xiaomi: комплексный обзор

Согласно последним данным, JPMorgan подтвердил свой нейтральный рейтинг Xiaomi Corp (1810:HK), что стало значимым моментом в рыночном пути технологического гиганта. Это решение принято после впечатляющего периода роста акций и прибыли.

История рейтинга

Нейтральный рейтинг появился в марте 2025 года, когда JPMorgan понизил рейтинг Xiaomi с уровня “выше рынка”. На это решение повлияла существенная оценка акций после впечатляющего роста более чем на 280% за прошедший год и на 75% с начала года.

Метрики оценки

Коэффициент P/E: 69.58

Коэффициент EV/EBITDA: 43.76

Новая целевая цена: $7.67 (повышена с $4.34)

Показатели первого квартала 2025

Результаты первого квартала 2025 года продемонстрировали значительный рост, особенно в операциях IoT. Валовая маржа этого сегмента выросла на 5.4 процентных пункта по сравнению с прошлым годом, достигнув 25.2%. Это улучшение отражает успешное расширение компании за пределы традиционного бизнеса смартфонов.

Рыночные ожидания

Рыночные настроения в настоящее время учитывают оптимистичные ожидания относительно расширения Xiaomi в сфере электромобилей, развития IoT и позиции на рынке смартфонов. Ventures компании в области умных очков, робототехники и ИИ вызвали значительный интерес, хотя эти направления остаются непроверенными территориями.

Заключение аналитиков

JPMorgan признает операционную эффективность Xiaomi и рыночный импульс, особенно в секторах AIoT и электромобилей. Однако, учитывая текущие уровни оценки, аналитики предлагают инвесторам рассмотреть возможность фиксации прибыли и дождаться более благоприятных точек входа.

Ключевой вывод для инвесторов: сохранять осторожный подход, учитывая высокие оценки, и ждать более устойчивых точек входа в эти перспективные, но полностью оцененные технологические акции.